黄金代币是一种将实物黄金所有权通过区块链技术进行数字化映射的加密资产，每枚代币对应特定重量的实物黄金储备，通常由伦敦金银市场协会（LBMA）认证的金条支持。这一创新形式源于传统黄金投资的高门槛与区块链技术的融合需求，解决实物黄金存储不便、交易成本高的问题。全球经济不确定性加剧和美元信用波动，黄金的避险属性被重新激活，而代币化技术进一步放大了其流动性优势。津巴布韦储备银行推出的黄金数字代币便是应对本币贬值的解决方案，通过区块链实现黄金资产的碎片化持有和即时交易。这种模式既保留了黄金作为"终极信用资产"的历史地位，又赋予其智能合约交互、跨境流通等数字金融特性，成为传统贵金属与去中心化金融结合的典范。
2024年末以来，全球黄金代币持有量激增172%，市值突破20亿美元，其中Tether的XAUT和Paxos的PAXG占据85%市场份额。机构预测，美联储降息周期启动和地缘冲突持续，黄金作为抗通胀工具的需求将进一步推动代币化产品普及。Matrixport等平台已推出年化3%的黄金代币固收产品，吸引传统投资者入场。更深远的意义在于，黄金代币可能重构全球储备体系——新兴市场央行加速"去美元化"，转而增持黄金储备，而代币化技术为这种战略转移提供了高效通道。例如俄罗斯、中国等国的央行购金行动，叠加区块链的透明可追溯性，正在形成"数字黄金+主权信用"的新型货币锚定机制。
黄金代币通过技术手段解决了传统黄金投资的三大痛点。首先是流动性提升，代币可在Uniswap等DEX实现7×24小时交易，XAUT在Hyperliquid平台的跨链功能支持秒级结算，而实物黄金交割通常需要3-5个工作日。其次是投资门槛降低，PAXG最小可分割至0.001盎司（约0.02元人民币），远低于实物金条最低1盎司的购买限制。最后是成本优化，代币化免除了保险、运输等费用，例如XAUm代币的LBMA黄金溢价率比传统渠道低1.2%-1.8%。这些特性使黄金代币在2025年关税贸易战中表现突出，当现货黄金突破3200美元/盎司时，XAUT单日成交额达6705万美元，成为对冲美元波动的高效工具。
使用场景的多元化是黄金代币的核心特色。除基础交易外，DeFi协议已将其纳入借贷抵押品范畴，Aave平台支持用户质押XAUT获取稳定币贷款。津巴布韦黄金代币可作为支付工具接入POS系统，超市等商户通过银行发行的专用刷卡设备接受代币支付。更前沿的应用体现在嵌套式资产设计上，如XAUm支持与NFT互相转换，既能作为游戏内高价值道具的底层资产，又可拆解为代币重新进入流通。企业级场景同样活跃，美国德州将金银列为法定货币后，黄金代币成为跨境贸易结算的新选择，其链上可验证性有效规避了传统信用证的信用风险。
