1倍做空平台币指数币（简称EXCHHEDGE，英文名1XShortExchangeTokenIndexToken）是一种基于ERC20标准的创新型加密货币衍生品，其核心设计目标是追踪并放大平台币指数的反向波动收益。该币种诞生于数字货币市场对风险管理工具日益增长的需求背景下，通过智能合约技术实现与一篮子主流交易所平台币（如BNB、HT、OKB等）价格的负相关性，为投资者提供对冲市场下跌风险的金融工具。其运作机制类似于传统金融中的反向ETF，但结合了区块链的透明性与去中心化特性，供应总量恒定在1.2465EXCHHEDGE，通过每日自动调仓确保收益精准锚定目标指数的-1倍表现。
1倍做空平台币指数币填补了加密货币市场结构化产品的空白。2025年全球交易所平台币总市值突破千亿美元规模，市场波动加剧促使更多机构投资者寻求对冲工具。该产品特别适用于平台币生态的周期性调整阶段，例如当交易所面临监管压力或市场流动性收缩时，其反向收益特性可能吸引大量避险资金。哈萨克斯坦等国家已开始建立加密货币储备体系，西班牙连锁品牌VanadiCoffee等企业也尝试通过比特币储备应对财务危机，反映出机构级资产配置需求正推动此类衍生品的迭代升级。未来若主流交易所开放相关ETF或期货产品，或将进一步拓展其应用场景与流动性深度。
市场优势集中体现在其低杠杆风险与精准对冲能力上。相较于常见的3-5倍杠杆做空合约，1倍杠杆设计大幅降低了爆仓风险，尤其适合中长期持仓策略。技术层面，该指数采用动态再平衡机制，避免因极端行情导致的跟踪误差扩大。2025年上半年在比特币ETF单周吸金22亿美元的市场狂热期，做空类产品仍保持稳定资金流入，印证了其对冲市场过热情绪的价值。作为ERC20代币，其兼容以太坊生态钱包与DeFi协议的特性，显著降低了用户的接入门槛与跨平台流通成本。
使用场景已从单纯的对冲工具扩展至复合型策略组合。专业交易者可将其与现货平台币构成Delta中性策略，在波动市中获取稳定收益；项目方则能通过持有该币种对冲平台币储备贬值风险。部分交易所开始将其纳入指数基金产品线，如OKX推出的数字货币指数服务，允许用户通过申购赎回机制间接参与做空交易。这种创新模式既保留了传统金融的资产配置逻辑，又融合了区块链的实时结算优势，为普通投资者提供了以往仅限专业机构的风险管理通道。
行业评价普遍认可其产品设计的前瞻性。CoinShares等机构在报告中加密货币投资产品连续11周资金净流入的背景下，反向类产品占比稳步提升，反映出市场成熟度提高。分析师特别强调，该币种通过资金费率机制实现多空平衡，避免出现传统做空工具常见的轧空风险。不过也有观点认为，平台币指数成分的选取标准与权重分配仍需更透明化，以应对可能存操纵嫌疑。1倍做空平台币指数币代表着加密货币市场从单向投机向多维投资体系的进化，其发展轨迹或将深刻影响未来数字资产的定价模型与风险管理范式。
