现货杠杆存在爆仓风险，也就是平台强制平仓，不少新手误以为普通现货杠杆不会爆仓，这是非常普遍的认知误区。现货杠杆本质是交易者抵押资产向交易所借贷资金或者代币进行交易，借贷会形成负债，交易所为保障借出资产能够顺利收回，设置了风控阈值，一旦账户风险指标触及警戒线，系统就会自动清算账户内资产偿还负债，也就是大家常说的爆仓。无杠杆的普通现货交易不存在负债，无论行情如何波动，最多只是账面浮亏，不会被强制平仓，二者需要清晰区分。
现货杠杆判断是否触发爆仓，核心参考账户风险率指标，计算逻辑为账户总资产除以总负债，负债包含借入本金以及持续累积的借贷利息。市场行情朝着持仓相反方向运行时，持仓浮亏不断扩大，总资产持续缩水，风险率随之下降。当风险率跌到交易所规定临界数值，系统便启动强平流程。全仓模式下杠杆账户所有资产互为担保，单一持仓大幅亏损会牵连全部抵押资产；逐仓模式风险相互隔离，只会清算对应交易对账户内资产，其他币种资产不受波及，两种模式在爆仓影响范围上存在明显区别。
除行情反向波动之外，借贷利息是很多交易者容易忽视的爆仓诱因。现货杠杆只要持有仓位，就会按小时或者按日收取利息，长期持仓即便行情短暂横盘，持续累积的负债也会缓慢压低风险率。在极端快速行情下，市场流动性不足还会产生滑点，系统实际成交价格和预估强平价出现偏差，亏损幅度进一步扩大。部分场景下清算变卖全部资产后依旧无法还清负债，还会出现穿仓，不过多数交易所会设立风险准备金用来承担这部分损失，一般不会向用户额外追缴资金。
想要规避现货杠杆爆仓，需要建立完善的风控习惯。首先合理选择杠杆倍数，倍数越高，能够承受的反向波动空间越小；其次持续关注杠杆账户风险率，临近强平线时，可以转入更多资产提高风险率，或者主动减仓降低负债规模。同时尽量避免长期持仓减少利息累积，搭配止损订单控制单笔最大亏损。需要认清，现货杠杆爆仓节奏相比合约杠杆相对缓和，但风险本质相通，不能因为波动节奏差异就放松警惕。
