虚拟币依托区块链密码学技术，可以实现无需中介的链上转账，部分公链还可以运行智能合约，完成自动执行的链上协议交互，这也是行业一直宣传的核心亮点。但落到现实使用层面，它的短板十分突出，转账手续费波动大、网络拥堵时确认速度慢，很难胜任日常小额支付。市面上绝大多数代币并没有落地的实体业务支撑，更多依靠市场叙事、社群炒作维持热度，不少新项目只是复制开源代码发币，没有实际技术迭代和应用落地。很多用户混淆了区块链技术和虚拟币，区块链技术有不少合规落地方向，但虚拟代币只是区块链衍生出来的一种资产，二者不能直接划等号。
虚拟币的风险来自技术、市场、平台、法律多个维度，并非只要保管好私钥就能高枕无忧。技术上，公链合约代码如果没有经过完整安全审计，就会出现漏洞，黑客可以利用漏洞盗走链上资产，一旦资产被转走，交易不可撤销，几乎没有追回渠道。市场端，虚拟币全天不间断交易，价格波动幅度极大，庄家控盘、拉盘砸盘属于行业常态，大量小币种筹码高度集中在项目方手中，普通散户很容易被收割。交易平台大多属于境外主体，不受国内监管约束，存在冻结账户、平台跑路、内部监守自盗的可能性，用户投入的资金没有第三方存管保障，发生损失很难通过国内司法途径维权。
币圈还充斥着大量依托虚拟币外壳衍生的骗局，空气币、土狗项目、杀猪盘、高收益挖矿理财层出不穷，骗子会包装宏大的项目故事，通过社群、短视频大肆宣传暴富案例诱导用户入场。很多新手看到部分币种阶段性暴涨，就默认虚拟币具备稳定的投资价值，却忽略行情反转时的巨大回撤，杠杆交易更是会放大风险，短时间就可能出现全部本金爆仓清零。国内监管已经多次提示，参与虚拟货币交易形成的民事行为不受法律保护，产生的亏损需要参与者自行承担，普通民众不要轻信“稳赚不赔”“低投入高回报”的宣传。即便部分海外地区出台相关监管框架，不同国家政策差异巨大，普通国内用户也很难享受到对应的投资者保护。
