若探讨比特币在发行时的价格，答案是其诞生之初并不具备市场交易价格。比特币的概念由化名为中本聪的神秘人物于2008年提出，并在2009年1月3日正式诞生，其网络上的第一个区块（创世区块）被成功挖出。在诞生的初期，比特币主要在一个由密码学爱好者和技术极客组成的小社区内流通，它被视为一个充满理想主义的去中心化支付系统实验，而非用于交易的资产。在2009年乃至2010年上半年，比特币并没有一个明确、公认的市场价格，其价值更多体现在技术社区的贡献与认可之中。
比特币首次被赋予实际货币价值的事件，普遍被认为是2010年5月22日发生的比特币披萨日。在这一天，一位名叫拉斯洛·汉耶茨的程序员用10,000枚比特币购买了两份价值约25美元的披萨。这笔交易被广泛视为比特币在现实世界中的第一笔公允价值交易，据此可以折算出当时1枚比特币的价格约为0.0025美元。这一事件具有里程碑式的意义，它标志着比特币开始从纯粹的数字概念和技术实验，迈入了具备实际交换价值的商品范畴，尽管其价格微乎其微。
进入2010年下半年，关注度的缓慢提升，比特币开始在一些早期的交易平台上出现。到了2010年底，比特币的价格大约达到了0.3美元左右，相较于披萨日时已经有了上百倍的增长。这一阶段的价格形成依然是模糊和零散的，依赖于极少数早期交易者之间的协商。直到2011年初，比特币价格才突破了1美元的心理关口，其作为可交易资产的属性开始逐渐清晰。从无价到有价，再到突破1美元，比特币用了大约两年时间，这期间的价格波动完全局限于一个极为小众的圈子，远未进入主流公众的视野。
理解比特币发行时的零价格或极低价格，需要深入其设计初衷。中本聪发明比特币的设想，源于对2008年全球金融危机的反思，构建一个没有中心机构、不会被无限超发的货币体系。比特币的发行机制被严格编码：总量恒定为2100万枚，通过挖矿过程产生，矿工通过竞争计算能力来获得记账权和新比特币作为奖励。最初的每个区块奖励是50枚比特币，并大约每四年减半一次。这套基于工作量证明和去中心化共识的机制，确保了比特币系统的自发运转和安全，其初始价值并非由某个机构设定，而是在社区的参与和使用中逐渐浮现。
从历史的长河回望，比特币从发行时几乎为零的价格起步，历经了令人惊叹的价值发现旅程。它经历了2011年首次飙升至32美元后的大幅回调，2013年突破1000美元，2017年冲击近20,000美元的历史高点，以及后续多次的牛熊转换。每一次价格巨变的背后，都伴技术演进、监管动态、机构入场和宏观经济环境变化的复杂叙事。比特币的价格史，就是一部由去中心化理念驱动，在剧烈的市场波动中不断挑战传统金融认知的历史。其最初微不足道的起点，与后来动辄数万美元的价格形成的巨大反差，恰恰是加密货币市场高风险与高潜在回报特性最极致的体现。
