加密货币并非绝对无法追踪信息，大众认知里难以溯源，核心源于公链假名机制、隐私加密技术、链上混淆工具三重因素叠加，普通追踪手段很难将链上地址和现实身份直接绑定，很多交易链路会出现断裂，给外界造成无法追查的观感。主流公链本身账本公开，转账地址、金额、时间永久留存，但所有信息只记录一串随机字符地址，不会附带姓名、手机号、身份证等真实身份信息，这是难以追踪最基础的原因。
绝大多数主流加密货币采用假名制运作，创建钱包地址不需要提交任何实名认证资料，用户可以无限生成全新地址用于转账。传统银行账户与实名信息强制绑定，资金流向可以顺藤摸瓜锁定持有人，加密货币不存在这种天然关联。只要资金全程不经过需要KYC审核的中心化平台，地址和自然人之间就缺少关键连接点，链上分析工具只能梳理地址之间的资金流转，很难突破这层屏障定位实际使用者。不少交易者会采用一交易一新地址的习惯，进一步切断不同资金往来之间的关联性，增加链上聚类分析的难度。
专门的隐私技术和链上混淆工具，进一步放大了追踪难度。隐私币依靠环签名、零知识证明、一次性隐身地址等密码学技术，直接在链上隐藏转账发送方、接收地址与转账数额，区块浏览器只能看到交易存在，无法获取资金流向细节。而混币服务、去中心化混币协议会汇集大量用户资金，打乱资金输入和输出的对应关系，资金经过混合池之后，进出地址不再具备直接对应关系，简单的资金链路追踪就此失效。这类工具只能提升追踪门槛，无法做到理论上完全无痕，专业链上取证依旧有机会捕捉行为特征。
还要理清一个普遍误区，难以追踪不等于永久不可追踪。一旦加密资产进出中心化交易所、线下交易留下沟通记录、钱包网络IP信息泄露，假名地址就有可能和真实身份挂钩。区块链数据永久不可删除，只要找到身份关联线索，过往所有交易记录都能够被调取复盘。市场上很多人片面夸大加密货币的匿名属性，忽视追踪技术持续迭代，随着链上分析技术不断升级，单纯依靠地址隔离、混币操作规避溯源的有效性正在持续下降。
