北交所交易规则是由中国证券监督管理委员会和北京证券交易所共同制定的一套规范性文件，为市场参与者提供一个公正、透明、高效的交易环境。这套规则的诞生，是中国多层次资本市场建设中的重要一环，反映了监管部门对创新型中小企业融资需求的精准把握和对市场稳定运行的深思熟虑。其制定过程秉承了市场化、法治化、国际化的原则，既是对原有新三板精选层成熟经验的传承与优化，也是根据北交所服务专精特新中小企业的全新定位进行的制度创新。整个规则体系的构建，绝非单一机构的闭门造车，而是凝结了监管智慧、市场实践和广泛征求意见后的共识结晶，确保了规则的科学性和适应性。
北交所交易规则的顶层设计由中国证监会负责。证监会作为国务院直属的全国证券期货市场监管机构，负责资本市场基础性制度的规划和审批。北交所的设立及核心制度框架，均需报经中国证监会批准。交易规则中涉及市场基本运行框架、投资者适当性管理等根本性内容，其最终审定权和发布权在于中国证监会。这保证了北交所的规则与国家整个资本市场的法律法规体系相衔接，维护了监管的统一性和权威性。规则制定遵循了严格的法定程序，包括前期研究、草案拟定、公开征求意见、修订完善等多个环节，确保了规则的严肃性和公信力。
作为规则的具体执行场所和一线监管机构，北京证券交易所是交易规则主要的起草者和细化者。北交所在证监会的统筹指导下，依据证券法等上位法，并结合自身服务创新型中小企业的市场定位，负责制定详细的业务操作细则。这包括具体的交易机制安排，如连续竞价的运行方式、申报数量的最小单位、大宗交易的具体门槛等日常交易环节的规范性要求。针对北交所上市公司特点而设计的特色制度，如更宽的涨跌幅限制、上市首日临时停牌机制等，也由北交所具体设计并报证监会批准后实施。这种分工确保了规则既符合宏观监管要求，又贴近市场实际，具备良好的可操作性。
规则的成形也广泛吸纳了市场各方的智慧。在规则正式发布前，北交所曾就上市规则、交易规则等核心文件向社会公开征求意见。这种开放透明的流程，使得包括证券公司、机构投资者、潜在上市公司乃至个人投资者在内的市场参与者，都能就规则草案提出建议。监管部门和交易所会认真研究这些反馈，并对规则进行合理的修改与完善。这种互动机制使得最终出台的规则更能反映市场诉求，平衡各方利益，增强了市场对规则的认同感和遵守的自觉性，是规则具备生命力的重要保障。
进一步探究其制度渊源，北交所交易规则并非凭空创造，其核心内容很大程度上平移和继承了全国中小企业股份转让系统即新三板精选层的已有规则。这是因为北交所的上市公司主要来源于新三板创新层，为确保市场平稳过渡、保障投资者交易习惯的连续性，将经过市场检验的精选层交易制度整体承接过来，是一个稳健而高效的选择。这种制度沿袭体现在交易方式、涨跌幅限制、申报规则等诸多方面。平移并非简单照搬，北交所在此基础上也进行了适应性的调整与升级，使之更符合交易所的法定地位和发展要求，体现了制度演进的连贯性与创新性。
