炒币里所说的合约，属于加密货币衍生品交易，简单来讲不需要真正持有币种，只通过预判价格涨跌进行交易，支持杠杆与双向买卖，和直接购买代币的现货有着本质区别。很多新手容易把合约和现货混淆，现货交易是直接买入加密资产，资产会划入账户，只要不主动卖出，亏损只是账面浮亏，不存在被强制平仓的情况。合约交易交易的是一份标准化交易协议，博弈的是价格波动产生的差价，看涨可以开多单，看跌能够开空单，熊市下跌行情中也存在获利机会，这也是合约吸引大量交易者的主要原因。
杠杆机制是合约最核心的特征，也是风险的主要来源。交易者只需要拿出一部分资金作为保证金，就能撬动规模更大的交易仓位。举个通俗的例子，选用10倍杠杆，1000单位稳定币的保证金，可以操作价值10000单位稳定币对应的仓位。如果行情方向判断正确，盈利会按照杠杆倍数放大；一旦行情反向波动，亏损同样同步放大。当账户保证金低于平台规定的维持保证金标准时，系统会触发强制平仓，也就是圈内常说的爆仓，仓位会被自动清算，保证金可能出现全部亏损。不同平台杠杆档位有所区别，倍数越高，对应的强平价格区间越近，容错空间会大幅缩小。
目前币圈主流合约分为永续合约与交割合约两大类型，其中永续合约交易量占据市场主流。交割合约存在固定到期时间，分为当周、月度、季度合约，到期之后所有未平仓仓位会统一结算，价格会向现货价格靠拢。永续合约没有到期限制，理论上保证金充足就能长期持有仓位，为了缩小合约价格和现货价格的偏差，设置了资金费率机制，每隔固定时间，多方和空方按照规则互相结算费用。不少新手忽略资金费率长期持仓，日积月累的持仓成本会持续侵蚀账户利润，这也是实操中很容易踩中的细节。
合约最初诞生的作用是给持有现货的投资者提供对冲工具，用来规避现货价格剧烈波动带来的风险，如今更多被投资者用作短线投机工具。需要客观认清市场现实，合约自带高风险属性，加密市场全天不间断波动，频繁插针、短期剧烈震荡十分常见。缺乏完整交易体系、不会设置止损止盈、盲目拉高杠杆、持续扛单，都是交易者亏损的常见诱因。对于刚接触加密市场的新手，优先熟悉现货市场规律，充分吃透保证金、强平、资金费率等基础规则之后，再考虑接触合约交易，切勿直接投入大额资金参与。
