稳定币结算机构主要分为四类：一是以Circle、Paxos为代表的稳定币发行与清算核心机构；二是Visa、万事达卡、PayPal等传统支付巨头；三是Coinbase、Fireblocks等加密原生平台与托管结算服务商；四是摩根大通、汇丰银行等传统银行系机构，共同构成当前稳定币结算的核心网络。
Circle是全球稳定币结算体系的核心支柱，其发行的USDC占据机构清算主导地位，链上结算总额超70万亿美元，2025年第四季度单季交易量接近12万亿美元。2026年4月推出的CirclePaymentsNetwork（CPN）托管支付服务，向银行、支付服务商开放稳定币结算能力，无需后者直接管理数字资产，降低合规与技术门槛。作为USDC的独家发行方，Circle持有纽约BitLicense及全美多数州货币传输牌照，储备资产为100%现金加短期美债，接受实时审计，是Visa、摩根大通等机构的首选稳定币结算合作伙伴。
Paxos是另一大核心发行与结算机构，2012年成立于纽约，获纽约州金融服务部信托牌照，是首家受其直接监管的金融科技公司。其发行的USDP稳定币主打合规结算，2024年获新加坡金管局全面批准，可作为主要支付机构提供数字支付代币服务。Paxos同时为PayPalPYUSD提供技术支持与储备托管，覆盖70个市场，2025年PYUSD交易量达228亿美元，依托Paxos基础设施实现链上清算。Paxos还提供证券结算服务，2019年获SEC授权处理美国股市交易结算，打通传统金融与加密资产结算通道。
传统支付巨头加速布局稳定币结算，Visa已将USDC纳入跨境清算核心环节，支持Solana与以太坊网络，银行可通过VisaNet直接用USDC清算交易义务，2025年完成35亿美元链上清算。万事达卡推出MTN私有结算层，连接代币化银行存款与合规稳定币，支持USDC、PYUSD等全球卡片结算，覆盖200多个国家与1.5亿商户。PayPal则直接发行PYUSD稳定币，依托自身支付网络实现用户间实时结算，同时接入万事达卡、Visa网络，支持链上资产全球消费。
加密原生机构与托管服务商构成稳定币结算的重要补充，Coinbase作为USDC早期分发方，2025年平台USDC占比达25%，通过Base链与托管钱包提供低成本结算服务，与Circle共享USDC利息收益。Fireblocks专注机构级托管与结算，为交易所、银行、支付公司提供稳定币资产安全存储与链上清算通道，支持多链资产实时划转，日均处理超百亿美元稳定币结算订单。Airwallex、万里汇等跨境支付平台逐步集成稳定币结算能力，服务中小商户跨境资金清算需求。
传统银行系机构凭借合规与资金优势入场，摩根大通推出JPMCoin稳定币，用于银行内部客户实时结算与流动性分配，日均处理规模超10亿美元，支持多币种日内资金划拨。香港汇丰银行获香港金管局首批稳定币发行人牌照，依托传统银行网络提供合规稳定币结算服务，服务企业跨境支付与资产交割需求。这类机构将稳定币结算嵌入现有银行体系，降低传统企业采用门槛，推动稳定币从加密市场走向主流金融场景。
