以太币（ETH）是依托以太坊公链生态诞生的原生通证，由项目创始团队通过白皮书立项、公募预售、测试网打磨、主网创世区块挖矿四个关键环节分步发行落地，总量初始锁定7200万枚，后续依靠区块挖矿持续增发，成为区块链2.0时代首个落地应用级原生币种。
以太币的诞生起源于创始人VitalikButerin对比特币底层技术短板的深度研究，2013年深耕比特币社区的他发现比特币脚本语言不具备图灵完备性，仅能完成转账类简单指令，无法承载去中心化应用与智能合约部署，向比特币社区提出扩容优化方案被否决后，19岁的他在当年11月末发布以太坊白皮书，首次在文档里定义以太币的核心用途，明确ETH是以太坊网络的流通载体与Gas手续费计价币种，用户转账、部署智能合约、调用链上程序都需要消耗ETH作为网络使用费，同时区块出块奖励也以ETH发放，这套代币经济框架奠定了以太币的发行底层逻辑。白皮书发布后短短数月，Vitalik集结8位行业从业者组建创始团队，其中GavinWood后续撰写以太坊黄皮书，敲定以太坊虚拟机EVM技术细则，把白皮书中以太币的经济模型落地为可执行的技术规范，为后续代币发售和链上落地扫清技术障碍。
2014年7月22日以太坊开启为期42天的创世公募，这是首批以太币面向市场流通的关键节点，项目方采用比特币兑换ETH的募资模式，前14天兑换比例为1BTC兑换2000枚ETH，剩余周期兑换比例逐步下调至1BTC兑换1337枚ETH，整轮公募结束共筹得31531枚比特币，折合当时美元约1800万。本轮公募一共发售6000万枚ETH，剩余1200万枚ETH由基金会留存，用于团队开发、生态扶持、市场运维，两项相加构成创世初始7200万枚ETH，公募阶段用户认购的ETH当时无法划转，需要等待主网上线创世区块生成后才能解锁提现，这也是早期以太坊投资者最核心的持仓规则。
公募结束后项目进入漫长的测试网迭代周期，2015年上半年团队上线奥林匹克测试网，全链路模拟主网运行逻辑，反复验证Gas消耗机制、区块奖励规则、ETH转账逻辑，修正代币流通里的漏洞。2015年7月30日以太坊Frontier初代主网正式上线，全网挖出创世区块，从这一刻起，以太坊正式开启区块挖矿增发模式，早期每个区块矿工可获得5枚ETH区块奖励，创世区块里预先录入公募与基金会留存的7200万枚初始ETH，原本锁仓的公募ETH同步开放转账功能，以太币自此正式在区块链网络中实现链上确权、自由转账，从纸面概念变成真实可交易的加密资产。后续以太坊历经多次硬分叉升级，区块奖励标准随协议调整产生变化，2022年以太坊完成合并升级，从PoW挖矿切换至PoS质押机制，彻底取消区块挖矿增发，以太币新增产出改为质押奖励，完成代币发行机制的历史性变革。
以太币从诞生之初就区别于比特币单一支付属性，依托智能合约生态不断拓展应用场景，DEFI、NFT、链上游戏等赛道的兴起持续拉动ETH需求，也让其从项目原生燃料币成长为全球第二大市值加密币种，完整的发行、落地、迭代历程也成为后续绝大多数公链代币发行的参考范本。
