算法稳定币的收益，主要来自供给扩张、流动性激励、价格套利和协议利息，绝不是买入后自动稳赚。参与者拿到的年化回报，往往对应着脱锚、通胀、智能合约和流动性风险。以ampl为例，协议会根据市场价格变化调整钱包中的代币数量，价格高于目标区间时增发，低于目标区间时收缩，但持币数量增加并不等于美元价值同步上涨，代币本身仍可能出现较大波动。
较常见的一种方式是持有并参与供给扩张。部分算法稳定币设有弹性供应机制，当市场需求上升、币价高于锚定目标时，系统会增发代币，持有人可能获得更多数量的资产；也有项目通过质押治理代币，分享新增发行带来的铸币税收益。这里最容易产生误判：收益显示为代币数量增加，但市场价格可能同时回落，实际回报要看总资产价值、流通量变化和退出时的交易深度。单看APY，往往会忽略通胀稀释。
流动性挖矿是另一条主线。用户把算法稳定币与USDT、USDC或其他代币放入DEX资金池，可以获得交易手续费和项目方发放的激励代币。稳定币交易对的价格波动通常小于普通山寨币池，但只要算法稳定币发生脱锚，池内资产比例就会迅速失衡，流动性提供者可能承受无常损失。高年化也可能只是项目初期用代币补贴制造的数字，奖励代币一旦持续抛压，名义收益很快会被本金跌幅吞掉。
套利和债券机制更接近做交易赚钱。当币价低于锚定值时，协议可能允许用户用折价买入债券、销毁稳定币，等待未来恢复锚定后兑换本金和溢价；当市场价格高于目标区间时，参与者则可能铸造或卖出代币，赚取价差。真正的难点在于，套利不是无风险兑换，系统需要足够储备、清晰的赎回规则和持续买盘。UST在2022年脱锚后，价格与LUNA几乎同步崩溃，相关生态接近归零，说明算法自动修复并不能替代真实抵押品和市场信心。
还有一些协议通过借贷、质押和收益策略分配回报，收益来源可能是借款利息、交易手续费、国库资产收益或治理代币补贴。判断算法稳定币收益是否可靠，不能只看页面上的APR，应拆开看奖励由什么支付、代币是否能够自由卖出、协议是否存在清算线、预言机是否安全，以及稳定币在极端行情下有没有足够退出流动性。更稳妥的做法是控制仓位，分散协议和链上风险，先用小额测试存入、赎回与转账流程，再评估锁仓期限和最坏情景。所谓高收益，本质上是市场把风险定价后给出的补偿。
