币圈OTC商家，也常被圈内叫做U商、承兑商，就是在加密货币场外交易市场，专门负责法币和稳定币之间兑换的流动性服务商，是普通用户人民币资金进出币圈最主要的对接对象。和普通散户偶尔做一两笔交易不一样，OTC商家是以交易作为主业，长期挂出买入、卖出广告，持续承接市场的兑换需求，大多数交易集中在USDT，也有部分商家支持比特币、以太坊等主流币种的直接法币交易。在国内没有官方渠道直接使用人民币购买加密资产的环境之下，OTC商家充当了法币与虚拟资产之间的中间枢纽，绝大多数新手入金、老用户变现，都需要和这类商家完成交易。
想要成为平台认证的OTC商家，一般需要完成完整的身份实名认证，同时缴纳一笔保证金，保证金主要作用是约束商家履约，防止出现收款之后不放币，或者收到币之后不转账的违约行为。商家可以自主设置买卖报价、单笔交易上下限、支持的收款方式，常见的收款渠道包含银行卡、支付宝、微信等。盈利主要依靠买卖之间的价差，单枚USDT价差通常只有几分到一两毛钱，单笔交易利润并不高，收益来源于高频次、大资金的周转，规模越大的商家每日处理的订单数量也越高。除基础价差之外，部分大额OTC商家还会针对加急、大额交易收取少量溢价，进一步提升收益空间。
完整的交易流程中，用户下单之后，平台会临时锁定商家账户当中对应的数字货币，买家按照商家给出的收款信息完成转账，标记已经付款，商家确认收到法币之后，再释放数字货币给到买家账户；反过来用户卖币的时候，则是用户把币托管锁定，商家完成人民币转账之后订单结束。平台只负责订单撮合与资产托管，并不参与资金流转，人民币直接在用户和商家的支付账户之间划转。除了交易所平台之内的认证商家，市场当中还存在社群、社交软件内的场外OTC商家，这类商家没有平台保证金约束，不存在订单托管机制，交易风险会明显上升，很容易出现资金或者数字资产被骗的情况。
