狗狗币历史最高价格出现在2021年5月8日，盘中价格最高触及0.73美元区间，这也是自狗狗币发行至今无法被突破的历史高点。这一轮行情不是单一因素催生，而是市场流动性、社区情绪与名人效应叠加形成的短期狂热行情，也成为币圈模因币种发展史上标志性的事件。
早在高点到来之前，市场已经酝酿了连续数月的上涨行情。2021年初，美股散户抱团行情持续发酵，大量普通投资者开始涌入加密市场，Reddit社区大量散户聚集，提出效仿抱团股票的方式推高狗狗币，“Dogetothemoon”的口号在全网传播。与此同时，马斯克持续在社交平台发布狗狗币相关内容，多次将狗狗币称作“人民的加密货币”，持续吸引流量，推动资金分批进场，价格从年初不足0.01美元持续攀升，为5月的峰值打下基础。
5月8日冲高的直接导火索，是马斯克当日参与知名综艺周六夜现场，此前市场普遍预期他会在节目中释放利好消息，大量投机资金提前埋伏，推动价格快速冲高至历史顶点。但行情在触及高点之后迅速反转，节目播出后市场利好兑现，大量持仓者选择获利离场，抛压集中涌出，狗狗币价格出现大幅跳水。不少追高入场的投资者来不及止损，短期内产生巨大亏损，也让这次高点成为很多币圈交易者印象深刻的行情案例。
很多交易者会产生疑问，后续牛市能否再度突破这一价位，需要认清狗狗币自身基本面特点。狗狗币最初作为玩笑币种诞生，没有总量上限，每年持续新增代币流通，长期存在通胀压力，价值支撑更多依靠社区热度，缺乏实质性落地应用。后续几轮市场反弹行情中，狗狗币虽多次迎来阶段性上涨，但始终没能再度靠近2021年5月创出的高点，也侧面说明纯粹依靠情绪炒作推出来的历史高点，想要复刻难度极高。投资者回看这段历史，也需要区分情绪驱动行情与依靠基本面持续上涨资产的本质区别，理性看待模因币种的价格波动风险。
